8月份棉纱继续降价200-500元/吨,因外棉现货报价紧盯国内新棉、郑期盘面调整

 新普京游戏     |      2020-03-14

中美贸易战持续升级,几乎没有磋商的余地,对我国纺织品服装出口的打击再从“心里”落向“实处”。9月6日是美国对从中国进口2000亿美金商品关税公开征求意见的截止日,不管征旬结果如何,特朗普都准备马上实施这批加征关税的计划。服装和纺织或将成为这次的重灾区,涉及千余项税号,波及2万家进出口企业,对于织造企业、棉纱贸易商、中间商而言影响之大,波及之广或前所未有;人民币汇率短期企稳难度比较大。9月美联储加息节点到来,再加上贸易形势存在较多不确定性,同时英国脱欧等仍会干扰美元走向。最近市场风险情绪变化较快,因此棉纱进口企业观望是无奈选择也是明智之举。一些机构认为,倘若9月27日美联储议息会议吹风12月加息,市场预期上行可能短线推升美元,人民币贬值压力较大;棉纱需求、消费虽然较前两个月回暖,但并非“忽如一夜春风来,千树万树梨花开”,不宜盲目乐观。从调查来看,江浙、广东等地内外销订单8月中下旬开始增多,呈现走出淡季,迎接旺季的趋势,但一是来单以“短、平、快”为主;二是需求以常规棉纱、坯布居多,季节性特征突出;三是无论布厂、服装厂还是棉纱贸易商囤货稀少,仍以“按单采购,看菜下饭”,而且出口来单中欧美圣诞订单占比较大,不具备可持续性。

国庆长假期间,ICE期货盘面各合约“五连阳”,12月合约经过多空双方反复争夺终于再次站上60美分/磅、61美分/磅,上周末,热带飓风登陆美国东海岸,南卡罗莱纳受灾,北卡罗来纳继续降雨,引发市场对美棉新花质量和产量的担忧,加之美元指数下跌引发大宗商品企稳反弹,ICE主力合约冲上本轮反弹新高62.27美分,尾盘收于62.21美分。  一些机构和外商分析,虽然美国、中国主产棉区近期受到的降温降雨天气的影响;印度MSP及即将展开的收储也有利于国际棉价稳定;9月18-9月24日一周2015/16年度美棉出口数据仍相对利好,基本面支撑ICE继续反弹,短期重回63美分/磅支撑位的概率较大;但考虑到中国棉花需求减幅将大大高于预期,且中国近1100多万吨国储棉压顶以及全球经济回暖难以确立、美联储随时有加息的可能,因此对ICE反弹不可过分沽高,短线关注能否站稳63美分关口。  据青岛、张家港、广州等地的棉商反映,由于9月下旬以来陆续有一定量的2015/16年度新疆高品级手采棉汽运至内地市场;再加上今年山东产地棉花品级、品质也比较好,代替中高品级进口棉、新疆棉纺纱;2015年1%关税内棉花进口配额仅剩几万吨,而且集中在几家大型棉纺织厂、经营企业手中,因此在港口已清关人民币报价外棉被棉纺厂、贸易商反复挑选后,符合纺C50S以上支数棉纱的美棉、巴西棉、澳棉已寥寥无几,保税美棉、澳棉的询价、出货较9月中下旬减弱,C/ASM1-1/8、EMOTSM1-1/8、EMOTM1-1/8的人民币报价分别为14400元/吨、14000元/吨、13800元/吨,因外棉现货报价紧盯国内新棉、郑期盘面调整,因此并不随ICE、外棉现货价格涨跌而波动。一些贸易商表示,虽然清关棉有报价但因数量少、一致性差再加上亏重等,采购企业可选择的空间并不大。

再次,美联储加息并不意味着中国纺织品服装出口“爆发”机会到来。虽然美指不断爬高,人民币持续贬值的趋势不可避免(有专家建议在特朗普1月20日就职前,人民币一次贬值到位),有利于我国出口创汇,纺织品服装出口快速反弹,但需要注意的是近期欧美日等国家先后“撕毁”WTO协议,拒绝承认“市场经济国家”地位,仍然在反倾销中使用“替代国”价格的做法,因此2017年欧美等发达国家层层设置进口贸易壁垒、频繁对中国产品进行“反倾销”措施、削弱中国产品出口竞争力和渠道的做法将更加“肆无忌惮”;而且由于2017年加息的时间点、加息力度有很大的不确定性,中国纺服企业、外贸公司须严阵以待。

受中美贸易摩擦升级影响,郑棉大跌,带动棉花现货行情急剧下滑,价格不断走低。目前国内3128级棉花平均价格在13484元/吨,8月份累计下跌606.5元/吨,跌幅4.3%。虽然棉花价格下降,但下游纺织企业却因资金紧张、谨慎观望等原因采买谨慎,市场棉花成交主要以国储棉和低价点价棉为主,市场成交清淡。据卓创了解,目前中型纺织企业棉花库存在20-30天,小型企业普遍在10-20天,部分企业0库存,随采随用。后期若下游需求好转,纺织企业大量备货,棉花需求复苏或将利好棉花市场。

首先,进口美棉、澳棉等高等级高品级棉花的成本上升。美股、美元指数受美联储加息(并且暗示2017年可能加息三次,态度异常“鹰派”)的推动大幅盘攀升,包括人民币等新兴国家货币贬值的压力突出,进口成本不断抬升,不利于包括棉花、玉米等大宗商品进口。考虑到特朗普的当选改变了货币政策的政治环境,赤字增大导致美联储急剧加息,因此拥有1%关税内棉花进口配额的纺织厂、进口企业很可能在近几个月加大外棉的签约进口力度,尽快锁定进口原料成本。当然相对于美棉、澳棉等,采购印度棉、乌兹别克斯坦棉等受美元指数大幅上涨的影响并不大(各国货币对美元都是贬值)。

在金九银十即将到来的8月份,棉纺行业遭遇滑铁卢,8月1日下午美国总统特朗普发布推文称,美国将从9月1日起,对剩余3000亿美元的中国商品加征10%小额关税,这不包括已经被征收25%关税的2500亿美元中国商品。关税对于中国纺织品服装出口威胁加重,加之全球经济增速放缓,引发市场对于棉花需求的深深担忧,郑棉暴跌,棉花现货、纯棉纱线及纯棉坯布行情再次转弱,价格亦大幅下跌,棉纺行业进入黎明前的黑暗。具体来看:

其次,进口印巴、越南等产地外纱和坯布影响不明显。从调查来看,2015年以来我国织布厂、贸易商采购东南亚棉纱一般都是直接下单给纱厂,基本都绕开国外贸易公司或出口商,而且以签约“期货”纱为主(进口的越南纱中约70%以上是中国企业在越南投资建厂返销回国内),买卖双方直接“洽谈”,一定程度上规避了美元汇率波动的风险,但因双方货币的贬值幅度不一致或调整方向有可能不一致,因此2017年对中国采购企业而言,尽可能缩短下单期、提前装船交货或与国外纱厂协商锁定汇率更有利于纱线、坯布进口。

据中国海关总署最新统计数据显示,2019年7月我国纺织品服装出口额为275.143亿美元,环比增长11.62%,同比增长2.09%。具体来看,7月当月我国出口纺织纱线、织物及制品107.673亿美元,同比增长5.99%;我国出口服装及衣着附件167.47亿美元,同比减少0.27%。2019年1-7月,我国纺织品服装累计出口额为1547.64亿美元,同比下降0.15%,其中纺织纱线、织物及制品累计出口额为693.837亿美元,同比增长1.5%;服装及衣着附件累计出口额为823.558亿美元,同比下降3.9%。

周三晚间,美联储宣布上调联邦基金利率目标区间25个基点至0.50-0.75%,加息完全在金融市场的预料之中。但美联储主席耶伦(Janet Yellen)称,此次加息只是“美联储利率道路上非常小的调整”,市场对此解读为:美联储暗示2017年会更快速加息,2017年或将加息三次。受提高2017年预期加息次数后获得的极大提振,美元瞬间飙升至14年以来高点,而新兴市场货币则大幅下挫跌出新低,因美元是国际业务的主要结算货币,原材料价格也以美元计算,金融资产也以美元计价,因此美联储加息对整个国际市场资金流向、外贸业务及股市债市场的影响的不容低估。那么美联储加息对我国纺织业的影响有哪些呢?

棉纱:棉纱抛货迹象显现

后期来看,中美贸易摩擦不断升级,中国纺织品、服装订单加速转移,听闻越南服装企业订单可延续至年底,预计8月份中国纺织品、服装出口增速或将继续下降。由此来看,在纺织行业整体大转移的周期中,外贸订单将持续萎缩,未来中国如何利用新疆优势资源、产业链全、技术领先等优势留住外贸订单,或将成为企业新的思考。现货方面,后期密切关注中美贸易磋商情况和9月份订单情况。